Скритата златна лихва: Дали инфраструктурните тръстове за възобновяеми източници са най-доброто инвестиционно предложение за дивиденти през 2025 г.?
След тежки години, инфраструктурните тръстове за възобновяеми източници сега предлагат доходност с двуцифрени числа – може ли това да е възможността за доходи през 2025 г.?
- 14.4%: Текуща най-висока доходност от дивиденти сред водещите тръстове за възобновяеми източници
- Над 30%: Типични отстъпки спрямо нетната стойност на активите (NAV) на основните тръстове
- 28.2%: Дял на британската електрическа енергия от въглища през 2024 г. (намалява от 68.7% през 2012 г.)
- £210m: Стойност на активите на възобновяеми тръстове, продадени на премии от 2022 г. насам
2025 г. донесе неочаквани възможности за инвеститорите в доходи: пренебрегваните инфраструктурни тръстове за възобновяеми източници сега показват високи, дори двуцифрени доходности – нещо, което трудно може да се намери другаде. Сектор, пострадал от ръста на глобалните лихвени проценти, изведнъж стана място за търсачи на доходи и дългосрочен растеж. Но е ли това мимолетен шанс или класическа капан за стойност? Ето какво всеки умен инвеститор трябва да знае.
Защо инфраструктурните тръстове за възобновяеми източници се сринаха – и дълговременни ли са предстоящите възстановявания?
Повишените разходи за заемане удариха сектора на инфраструктурните тръстове за възобновяеми източници от 2022 г. Когато лихвите скочиха с 5%, алтернативите за търсещите доходи нараснаха, отнемайки светлините от инфраструктурните тръстове. Докато заемането стана по-скъпо, тръстовете, разчитащи на леверидж, почувстваха натиска, като някои сега се опитват да продават активи, за да покрият по-високите разходи за рефинансиране.
Но там, където другите виждат хаос, умните инвеститори разпознават възможности. Днес акциите на водещите тръстове често се търгуват на отстъпки от до 30% – понякога и повече – спрямо реалната стойност на активите, които притежават. За разлика от акциите, тези трудни активи (като вятърни паркове и соларни станции) се продават бавно, което удължава пазарните отстъпки и създава напрегнати инвеститори.
Лондонска фондова борса
Международен валутен фонд
Кои инфраструктурни тръстове предлагат най-интересните доходности през 2025 г.?
Цифрите са потресаващи. Например, SDCL Efficiency Income е паднал с над 50% от NAV и предлага доходност от дивидент на зашеметяващите 14.4%. NextEnergy Solar предлага доходност от 12.9%; Greencoat UK Wind и Foresight Environmental Infrastructure плащат около 9–10%. Тези доходности сериозно надвишават средната стойност на FTSE 100 от само 3.5%.
Все пак, голям въпрос остава: устойчиви ли са тези дивиденти или са просто примамка за отчаяни? Индустриалните актуализации показват, че добре управлявани тръстове като TRIG и Greencoat UK Wind все още продават активи над счетоводните им стойности (дори през 2025 г.), поддържайки здрави парични потоци. Повечето оперативни вятърни паркове в Обединеното кралство имат половината от приходите си осигурени от свързани с инфлацията субсидии, което прави изплащанията изненадващо устойчиви – дори на нестабилни пазари.
Въпроси и отговори: Безопасни ли са инфраструктурните тръстове в свят с високи лихвени проценти?
В: Какъв е основният риск за ловците на дивиденти?
О: Тръстовете с краткосрочна, плаваща лихва по дългове са изправени пред най-големите главоболия, тъй като рефинансирането удря. Но много от тях са заключили фиксирани лихви или активно намаляват дълга, намалявайки бъдещите шокове.
В: Насколько надежны стоимости активов?
О: Последните продажби показват, че частните инвеститори все още плащат високи цени за възобновяеми източници, като частите от портфейла получават или надхвърлят официалните им NAV. Това е знак за доверие – поне за сега.
В: Какво ще кажете за политическите и регулаторни рискове?
О: Трансформацията на енергийния сектор е политически гореща тема. Решения като прегледа на субсидийните режими в САЩ могат да предизвикат смут. Но в Обединеното кралство и голямата част от Европа, ангажиментът към декарбонизация (и стегнатото енергийно предлагане) запазва солидните перспективи за индустрията в средносрочен план.
Как да идентифицирате най-добрите инфраструктурни тръстове за вашето портфолио
Фокусирайте се върху тръстове с диверсифицирани активи – идеално с дългосрочни, фиксирани субсидии и доказани управленски постижения. Офшорната вятърна енергия остава всенароден перл, като Обединеното кралство е водещо в света по инсталирана мощност.
Въпреки че отменянето на мегапроекти като Hornsea 4 на Ørsted предизвиква притеснения, то може също така да означава по-малко мощност, идваща на пазара – поддържайки по-високи дългосрочни цени на електричеството за съществуващите активи. Тръстовете с разумно ликвидност, прозрачни програми за обратно изкупуване и солидна история на покритите дивиденти са основна територия за лов.
Националната електрическа мрежа
Блумбърг
Присъда: Време ли е да купувате или да стоите настрана?
Бъдещето на възобновяемите източници остава светло – както за планетата, така и за инвеститорите. Високите доходности на сектора в момента са подкрепени от твърди активи, правителствени парични потоци и положителни тенденции в енергийната трансформация. Настроението все още е непостоянно, но дългосрочните основи са живи и здрави. За контрарианския инвеститор, това може да е рядка възможност да се осигурят доходи, надвишаващи инфлацията, на исторически ниски цени.
Готови ли сте да се включите в зелената вълна от дивиденти? Ето вашия списък с действия за 2025 г.:
- Прегледайте структурите на дълговите тръстове: Предпочитайте фиксирани над променливите лихвени проценти.
- Проверявайте съотношенията за покритие на дивидентите – избягвайте капаните за доходности!
- Търсете диверсифицирани портфейли с реално експониране на вятърна енергия в Обединеното кралство/Европа.
- Следете активните програми за обратно изкупуване като положителен знак.
- Следете регулаторните и субсидийните промени – особено от САЩ и Обединеното кралство.
Грабнете днешната възможност за зелен доход – преди тези отстъпки да изчезнат!
Източници
