A rejtett aranyláza: A megújuló energia infrastruktúrával foglalkozó alapok a legjobb osztalék lehetősége 2025-ben?
A megfáradt évek után a megújuló energia infrastruktúra alapok most kétszámjegyű hozamokat ajánlnak – lehet, hogy ez lesz a jövedelem lehetősége 2025-ben?
- 14.4%: Jelenlegi legmagasabb osztalékhozam a vezető megújuló alapok között
- 30%-nál nagyobb: Jellemző kedvezmények a nettó eszközértékhez (NAV) képest a főbb alapoknál
- 28.2%: Az Egyesült Királyság villamosenergia-ellátásának részesedése fosszilis tüzelőanyagokból 2024-ben (csökkenés a 2012-es 68.7%-ról)
- £210m: A megújuló alapok prémiumokért eladott eszközeinek értéke 2022 óta
2025 egy váratlan látványosságot hozott a jövedelem befektetők számára: a megvert megújuló energia infrastruktúra alapok most magas, sőt kettős számjegyű hozamokat villantanak – azt a fajtát, amelyet máshol nehéz megtalálni. Egy szektor, amelyet a globális kamatlábak emelkedése megviselt, hirtelen a jövedelmet és a hosszú távú növekedést hajhászók kedvenc helyévé vált. De vajon ez egy múló lehetőség, vagy egy klasszikus értékcsapda? Íme, amit minden okos befektetőnek tudnia kell.
Miért süllyedtek el a megújuló alapok – és várható-e visszapattanásuk?
A magasabb hitelköltségek 2022 óta megviselték a megújuló alapok szektorát. Amikor a kamatok 5%-kal emelkedtek, a hozamvadászok számára alternatívák sokasága jelent meg, elvonva a figyelmet az infrastruktúra alapokról. Ahogy a kölcsönök drágábbá váltak, az adósságra támaszkodó alapok keresztülnéztek, és néhányan most azon fáradoznak, hogy eszközöket áruljanak, csak hogy fedezzék a magasabb refinanszírozási költségeket.
De ahol mások káoszt látnak, ott a bölcs befektetők lehetőséget észlelnek. Ma, a legjobb alapok részvényei gyakran 30%-ot meghaladó kedvezménnyel kereskednek – néha még ennél is többel – a birtokukban lévő eszközök valós értékéhez képest. A részvényektől eltérően ezek a nehezen eladható eszközök (gondoljunk a szélturbinákra, napelemparkokra) lassan kelnek el, ami meghosszabbítja a piaci kedvezményeket, és idegesíti a befektetőket.
London Stock Exchange
Nemzetközi Valutaalap
Melyik megújuló alapok kínálják a legínycsiklandóbb hozamokat 2025-ben?
A számok megdöbbentők. Vegyük például az SDCL Efficiency Income-t, amely több mint 50%-ot esett a NAV-jához képest – és 14.4%-os ostalékhozamot kínál. A NextEnergy Solar 12.9%-os hozammal működik; a Greencoat UK Wind és a Foresight Environmental Infrastructure mindketten 9–10% körüli hozammal fizetnek. Ezek a hozamok jelentősen meghaladják a FTSE 100 átlagát, amely csupán 3.5%.
Mégis, a nagy kérdés továbbra is ott lebeg: vajon ezek az osztalékok fenntarthatók, vagy csupán csali a kétségbeesetteknek? Az ipari frissítések arra utalnak, hogy a jól működő alapok, mint a TRIG és Greencoat UK Wind még mindig az könyv szerinti értékük felett értékesítik az eszközeiket (2025-ben is), ezzel biztosítva a robusztus cash flow-t. A működő brit szélerőművek többsége fél bevételét inflációval kapcsolatos támogatások biztosítják, így a kifizetések meglepően ellenállóak – akár a hullámvasúttal teli piacokon is.
Kérdések és válaszok: Biztonságosak-e a megújuló alapok a magas kamatlábak világában?
K: Mi a fő kockázat az osztalék vadászok számára?
A: A rövid távú, változó kamatozású adóssággal rendelkező alapok szembesülnek a legnagyobb fejfájásokkal, ahogy a refinanszírozás megcsíp. De sokan fix kamatokat zártak le, vagy aktívan csökkentik az adósságot, így csökkentve a jövőbeli sokkokat.
K: Mennyire megbízhatóak az eszközértékek?
A: A közelmúltbeli eladások azt mutatják, hogy a magánbefektetők továbbra is hajlandóak magas árat fizetni a megújulókért, az portfólióelemek pedig elérik vagy meghaladják hivatalos NAV-jukat. Ez a bizalom jele – legalábbis egyelőre.
K: Mi a helyzet a politikai és szabályozási kockázatokkal?
A: Az energiatakarékosság politikailag forró téma. Az olyan lépések, mint az Egyesült Államok támogatási rendszereinek felülvizsgálata, zűrzavart okozhatnak. De az Egyesült Királyságban és Európa nagy részén a dekarbonizáció és a szoros energiaellátás iránti elkötelezettség továbbra is szilárd ipari kilátásokat biztosít középtávon.
Hogyan azonosítsuk a legjobb megújuló alapokat a portfóliónkhoz
Fókuszáljon a diverzifikált eszközökkel rendelkező alapokra – lehetőleg olyanokra, amelyek hosszú távú, fix támogatásokkal rendelkeznek és bizonyított menedzsmenttapasztalattal bírnak. A tengeri szélenergia továbbra is a legfőbb ékszer, az Egyesült Királyság pedig globálisan élen jár a telepített kapacitásban.
Bár az Ørsted Hornsea 4 megaprojektumának törlése aggodalmakat vet fel, azt is jelentheti, hogy kevesebb kapacitás áll rendelkezésre – támogatva a meglévő eszközök hosszú távú elektromos áram ára emelkedését. Azok az alapok, amelyek okosan használják a tőkeáttételt, átlátható visszavásárlási programokkal rendelkeznek, és biztosított osztalékokkal büszkélkednek, elsőrangú vadászmezők.
National Grid
Bloomberg
Verdikt: Itt az idő vásárolni, vagy maradjunk a sideline-en?
A megújulók jövője továbbra is fényes – mind a bolygó, mind a befektetők számára. A szektor magas hozamai jelenleg kemény eszközök, állami támogatott cash flow-k és az energiatakarékossági átalakulás pozitív széljárásának hátterében állnak. A hangulat még mindig szeszélyes, de a hosszú távú alapelvek épen maradtak. A kontraári befektető számára ez egy ritka lehetőség lehet, hogy lezárja az inflációt meghaladó jövedelmet történelmileg alacsony árakon.
Készen áll a zöld osztalékáramlás kihasználására? Íme a 2025-ös cselekvési ellenőrzőlistája:
- Vizsgálja meg az alapok adósságstruktúráját: előnyben részesítse a fix kamatokat a változókkal szemben.
- Crosscheck osztalék fedezési arányokat – kerüljön el a hozamcsapdákat!
- Keressen diverzifikált portfóliókat, amelyek jelentős brit/európai szélerőművek kitettséggel rendelkeznek.
- Figyeljen az aktív visszavásárlási programokra, mint pozitív jel.
- Kövesse nyomon a szabályozási és támogatási változásokat – különösen az Egyesült Államokból és az Egyesült Királyságból.
Használja ki a mai zöld jövedelmi lehetőséget – mielőtt ezek a kedvezmények eltűnnek!
Hivatkozások
